重庆工字钢为避免客户对复杂的场外期权条款感到陌生

 重庆工字钢为避免客户对复杂的场外期权条款感到陌生，企业可以利用含权贸易，将场外期权以贸易条款的方式体现。例如，在钢铁行业，钢厂和贸易商签署铁矿石贸易合同，每笔货款按照港口现货价格确定。在合同中可以添加价格保护条款，钢厂只要在原有价格的基础上增加10元/吨的权利金成本，就可以以不高于510元/吨的价格拿货，从而规避将来价格大幅波动的风险。相当于钢厂以10元/吨购买了一个行权价格为510元/吨的看涨期权，超过510元/吨的部分由贸易商补贴。如果一个月后市场价格变为530元/吨，钢厂可通过该笔期权减少采购成本530-510-10=10元/吨。如果一个月后铁矿石价格下跌，钢厂最多损失10元/吨的权利金，同时以更低价格拿货。通过这种把期权嵌入现货贸易的模式，可有效管理钢厂的采购风险，也避免了直接参与期货市场或购买场外衍生品所存在的监管、税务等问题，更便利地进行风险管理。

    重庆工字钢为推动场外期权更好、更广泛地服务实体企业，大商所自2014年起开展场外期权试点项目。2017年，大商所支持开展工业品场外期权试点项目15个，为鞍钢、华菱、旭阳等行业龙头企业提供风险管理服务。在大商所支持下，场外期权服务规模迅速攀升，场外期权的种类、重庆工字钢服务质量以及创新性也得以发展，成为企业运用期货市场的又一重要手段。